한경BP

급변하는 한국 증시, 위기 이후의 트렌드를 읽어라!
국내 최초로 재야 고수와 제도권 전문가들이 한 자리에 모였다!









박경철(주식), 이채원(투자자문), 한상춘(국제경제), 한옥석(주식),







이종우, 김학주(증시전망), 이진우(외환), 임달호(부동산) 외 40명

2008년을 기점으로 세계경제는 그야말로 전대미문의 위기상황에 처했다. 서브프라임 모기지 사태에서 비롯된 미국발 금융위기는 지구촌 전체를 ‘대공황’이라는 공포의 소용돌이 속으로 몰아가고 있다. 기업들의 구조조정과 실업사태가 재연되며 고통은 상당 기간 지속되리라는 예측이 일반적이다. 이런 세계적인 불황에서 우리나라 또한 예외일 수 없다. 미국의 증시 추락은 한국 금융시장에 직격탄으로 작용해 코스피지수는 한때 절반 이하로 떨어졌고, 환율은 10년 전보다 오르기도 했다.

그러나 이런 극심한 위기는 곧 커다란 기회이기도 하다. 많은 재계 관련자들과 전문가들은 지금이야말로 ‘100년만에 찾아온, 부자 될 최고의 기회’라고 입을 모은다. 이 위기를 어떻게 받아들이고 이용하느냐에 따라 성공과 실패는 극명하게 갈릴 것이다.

《2009 대한민국 증권 금융 트렌드》는 국내 최고 권위의 경제 금융 전문가와 재야 주식 고수들이 최초로 한 자리에 모인, 보기 드문 종합 투자서이다. 박경철, 이채원, 한상춘 등 48명의 최고 금융주식 전문가들이 필진으로 참여해 자신의 분야를 전망하고 진단함으로서 한국 증시에 미칠 영향과 트렌드를 예측하고 있다. 1부 글로벌 증시, 2부 한국 경제 및 증시, 3부 재야 전문가 전망, 4부 투자자들에게 바라는 말로 구성된 이 책에는 실질적이고 구체적인 해법과 명쾌한 진단, 다양한 주장들이 한데 어우러져 있어, 개인 투자자들이 자신의 포트폴리오를 구성하고 시기와 종목 등을 고려하여 투자하는 데 직접적인 도움이 될 것이다.

글로벌 증시 | 위험과 기회가 동반하는 발전기 지금의 금융위기는 서구 중심의 금융위기라는 점을 잊어서는 안 된다. 물론 세계적으로 파장은 퍼지지만 아시아, 중동, 남미 등의 신흥경제권은 서구 경제권에 비해 더욱 일찍, 그리고 강하게 반등할 것이다. 현재 우리는 금융위기를 겪고 있다. 그리고 그 위기가 실물경제로 옮겨가고 있다. 이 두 가지 위기는 연결되어 있지만 별개의 사건이다. 많은 국가들에서 적극적이고 환영할 만한 정책적 대응이 추진되고 있고, 금융위기는 최악의 상황을 넘겼다고 볼 수 있다.

2009년은 어려운 해가 될 것이 분명하지만, 그럼에도 아시아는 글로벌 위기로부터 상대적으로 강한 면모를 보일 것이다. 아시아의 강한 경제적 펀더멘털과 선제적인 정책대응이 이러한 전망을 가능하게 하는 이유다.

한국 경제 및 증시 | 길게 보면 답이 보인다 세계경제의 흐름을 보면, 2004년경부터 시작된 풍부한 유동성에 힘입은 호경기는 이미 2007년을 정점으로 조정기에 접어든 시기였다.
최근 한국경제는 경기둔화와 더불어 다섯 가지 특징적인 문제점을 나타냈다. 첫째_급격한 경기 침체로 인해 물가가 상승하는 스태그플레이션, 둘째_침체가 빠르게 진행되고 있는 내수 경기, 셋째_외환위기 이후 흑자를 유지했던 경상수지가 적자기조로의 전환, 넷째_고용 없는 성장, 다섯째_불안정한 환율시장이다.

우선은 경제 주체들의 심리 안정을 꾀하는 것이 시급하다. 관련 정부 기관들은 정책의 일관성을 유지하고 강력한 경기부양 의지를 표명해야 한다. 둘째_금융위기 확산 방지를 위한 정부의 선제적 대응과 시장 안정화 노력이 필요하다. 셋째_내수경기 활성화를 위한 정책 노력이 필요하다. 물가 안정 등을 통한 소비 진작과 더불어 투자 활성화도 중요하다. 넷째_금융위기가 실물경제에 미치는 영향을 최소화하고, 경기침체 장기화를 막기 위해 적극적은 재정 운영책 마련이 필요하다. 피부에 닿는 내수활성화 대책을 강구해야 할 것이다. 다섯째_고용 창출을 위한 전방위적 노력을 꾀하고, 여섯째_수출경기 급락을 막는 체계적 전략을 세워야 한다. 일곱째_신성장 동력을 위한 지속적인 투자 및 경제 산업 구조 전반에 걸친 개선이 시급히 요구된다.
재야 전문가 전망 | 재야에서 보는 한국증시 전망과 투자전략을 말한다 다양한 시각과 주장 중에서도, 재야 전문가들의 전망은 우려보다는 기대에 가깝다고 할 수 있다. 많은 거품이 걷혀진 지금 상황은 주식시장에 새로 접근해도 좋은 적기라고 보는 사람들이 많다. 급변하는 글로벌 증시의 하락에 따른 불안감으로 장중 일교차가 크긴 하지만, 2009년 1분기까지는 기업의 가치보다 훨씬 싼 값에 주식을 살 수 있는 매수 적기가 될 것으로 전망한다.

증시와 경기는 별개가 아니다. ‘경기가 바로 증시’라고 해도 과언이 아닐 만큼 밀접한 관계라고 볼 수 있다. 현재 한국 증시는 분명히 위기 상황에 돌입했지만, 바꾸어 말하면 다시는 만나기 어려울 만큼 훌륭한 기회이기도 하다는 뜻이다. 어느 유명한 투자가는 “아무도 주식을 투자하지 않을 때 나서는 역발상 투자자들이 투자 수익을 최대한 챙기는 때”라고 단언했다. 2009년은 이런 역발상적인 투자를 생각해 볼 수 있는 한 해가 될 것이다. 그러나 그 어느 때보다 ‘공부’가 필요한 증시이기도 하다. ‘묻지 마 투자’나 ‘남들 따라서 가입한 펀드’로 인해 엄청난 손해를 본 사람들이 얼마나 많은가? 투자하고자 하는 종목과 회사를 공부하고 자신만의 원칙과 기준을 세워야 한다. 이것이야말로 전쟁터 같은 주식시장에서 성공할 수 있는 방법이다.

발간사_한국증시의 미래, 한눈에 조망하기_김기웅 <한국경제TV) 대표이사 특별기고_21세기 트렌드는 변하지 않는다_손복조 토러스투자증권 대표이사
1부 글로벌 증시 편 1. 대외 경제 총괄_게라드 라이언(Gerard Lyons) / 스탠다드차타드 글로벌리서치 헤드 2. 미국 주식시장 전망_이종우 / HMC증권 리서치센터장 3. 중국 증권시장 전망_전병서 / 한화증권 리서치센터장 4. 유럽 및 영국의 증권시장 전망_지용근 / 글로벌리서치 경제연구소장 5. 일본 증권시장 전망_김승현 / 토러스투자증권 리서치센터장
6. 인도 증권시장 전망_조충제 / 롯데경제연구소 수석연구원

7. 베트남 증권시장 전망_권율 / 대외경제정책연구원 연구위원
8. 러시아 증권시장 전망_오상훈 / SK증권 리서치센터장

9. 브라질 증권시장 전망_이재호 / 미래에셋증권 자산운용컨설팅본부 상무
10. 모기지 사태 이후 국제금리 및 자금흐름 전망_유병규 / 현대경제연구원 경제연구본부장



11. 국제 외환시장 전망_이흥재 / 한국외환선물 국제영업본부장 12. 국제유가 및 원자재 가격 전망_이흥재 / 한국외환선물 국제영업본부장
13. 모기지 사태 이후 달라질 제도와 국제금융시장 _한상춘 / <한국경제신문> 논설위원 겸 <한국경제TV>해설위원
14. 해외 펀드시장 전망_우재룡 / 동양종합금융증권 투자컨설팅연구소 소장
2부 한국 경제 · 증시편 1. 한국경제 총괄_김주현 / 현대경제연구원 원장 2. 자본시장통합법 추진 이후 국내 금융시장 전망_최현만 / 미래에셋증권 대표이사 부회장 3. 한국 증권시장 전망, 길게 보면 답이 보인다_김학주 / 삼성증권 리서치센터장 4. 한국 채권과 금리 전망_정유신 / 한국 스탠다드차타드 증권 대표이사 5. 원-달러 환율 전망, ‘희망’과 ‘전망’의 괴리_이진우 / NH투자선물 기획조사부장 6. 한국 보험시장 전망_나동민 / 보험연구원장 7. 한국 부동산시장 전망_김희선 / 부동산114 전무이사
8. 국내 부동산 부문별 전망과 투자전략_임달호 / 현도컨설팅 대표
9. 북한경제 전망_김승채 / 고려대학교 겸임교수·서울평화상 연구실장 10. 산업 전망 총괄_조용준 / 신영증권 리서치센터장 11. 반도체산업 전망_구희진 / 대신증권 리서치센터장

12. 금융산업 전망_조병문 / KB투자증권 리서치센터장

13. 자동차산업 전망_안수웅 / LIG투자증권 리서치센터장

14. 유통산업 전망_박진 / 우리투자증권 연구위원

15. 철강산업 전망_양기인 / 대우증권 기업분석부장

16. 조선산업 전망_조용준 / 신영증권 리서치센터장

17. 기타 산업 분야 전망_오상훈 / SK증권 리서치센터장
18. 기술적 지표로 본 한국증시 전망_이윤학 / 우리투자증권 연구위원
19. 가치투자자가 본 한국증시 전망_이채원 / 한국밸류자산운용 부사장 20. 한국경제에 대한 해외시각_데이비드 만(David Mann) / 스탠다드차타드 한국리서치 헤드

3부 재야 전문가 전망편 1. 2009년 국내증시 전망 개요_ 박경철 / 시골의사 2. 개인투자자들의 매매현실 이제는 그 ‘Z값’을 찾아야 한다!_권태민 / 상산투자연구소 소장 3. 역발상 투자마인드를 가져라_독새 4. 거시적 환경에 기초한 몇 가지 단서들_샤프슈터
5. 시장은 투자자의 신뢰를 얻어야 한다_황현달 / 구룡21 대표 6. 상반기엔 버티고, 하반기엔 노려라_좋은정보
7. 위기 뒤에는 꼭 기회가 있다_손만승
8. 지금은 차가운 이성이 발현될 때다_윤정두
9. 과도기인가, 새로운 상승파동인가? 한옥석 / 하이에셋 대표 10. 지루한 시간과의 싸움에서 이겨라_박춘호 / 홍콩심플렉스 한국대표
4부 투자자들에게 바란다 1. 2009년 한국 부자들을 위한 제언 _한동철 / 서울여자대학교 경영학과 교수 겸 부자학연구학회 회장

2. 2009년 자산관리 전략_이재호 / 미래에셋증권 자산운용컨설팅본부장 3. 2009년 국내 펀드시장 전망과 투자전략은 어떻게?_이상건 / 미래에셋증권투자교육연구소 이사 4. 2009년 바람직한 증권 당국과 투자자들 상(像) 김택균 / <한국경제TV>　증시 전문기자 5. 2009년 주식투자전략 수립시 유의해야 할 점_송재조 / <한국경제TV> 총괄상무